FAQ

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Employer Registration

Are there any exemptions from employer registration for certain industries?

Employers who have fewer than 25 employees, have been in business for less than two years, or who already offer an employer-sponsored retirement plan are exempt from facilitating the program.

Can I have a designee, such as my payroll services provider, complete my company registration and enrollment process?

Yes you can have a designee. An authorized representative of the employer will need to complete the registration process. The authorized representative can then add employees or representatives from an external non-payroll vendor as delegates to help facilitate the program. Representatives from your external payroll provider can be added as payroll representatives to assist as well.

Can my company join the program before its required registration date?

Yes. Required registration dates are ‘comply by’ dates. At a-soon-to-be-determined date, employers may initiate contact with Illinois Secure Choice to begin facilitating the program or to indicate their exemption. There may be some restrictions on employers who do not wish to use the Illinois Secure Choice website or other forms of electronic submission.

What is the timeline for implementation?

The registration deadlines for employers are scheduled as follows:

  • An employer employing 500 or more employees: 11/1/2018
  • An employer employing 100 to 499 employees: 7/1/2019
  • An employer employing 25 to 99 employees: 11/1/2019

The State will notify employers directly when they will be required to register or indicate that they are exempt from the program. This notice will include instructions and due dates.

How will I know when I have to register for the program and enroll my employees?

Yes. Any business with employees in Illinois that doesn’t offer an employer-sponsored retirement plan will be required to facilitate the Illinois Secure Choice program for its employees. The goal is to make the process simple, clear, and easy. During each employer registration phase, the Illinois Secure Choice program will monitor compliance, reach out to employers, and provide technical assistance to help them meet deadlines and requirements. Employers who do not comply with the Illinois Secure Choice Savings Program Act may be subject to fines and penalties as described in 820 ILCS 80/85.

Is there a penalty for businesses for failing to comply with the mandate?

Yes. Any business with employees in Illinois that doesn’t offer an employer-sponsored retirement plan will be required to facilitate the Illinois Secure Choice program for its employees. The goal is to make the process simple, clear, and easy. During each employer registration phase, the Illinois Secure Choice program will monitor compliance, reach out to employers, and provide technical assistance to help them meet deadlines and requirements. Employers who do not comply with the Illinois Secure Choice Savings Program Act may be subject to fines and penalties as described in 820 ILCS 80/85.

What counts as an employer-sponsored retirement plan?

An employer-sponsored retirement plan includes a plan qualified under Internal Revenue Code sections 401(a) (including a 401(k) plan), qualified annuity plan under section 403(a), tax-sheltered annuity plan under section 403(b), Simplified Employee Pension plan under section 408(k), a SIMPLE IRA plan under section 408(p) or governmental deferred compensation plan under section 457(b). It does not include payroll deduction IRAs.

What is the difference between company registration and enrollment?

During the registration process, you provide basic information about your business to determine if you must facilitate the Illinois Secure Choice program. If you are required to facilitate, you will complete an enrollment process where you will verify or provide a limited amount of additional information about your participating employees and complete the process.

What's the benefit of facilitating the Illinois Secure Choice program?

It can be challenging for a small business to offer an employer-sponsored retirement plan, and many don’t. Employers tell us this program lets them provide retirement savings to their employees in a manageable way. Illinois Secure Choice helps small businesses attract and retain good employees—with zero employer fees. Employers simply pass information along to employees and handle payroll deductions. Through Illinois Secure Choice, employers can help their employees take responsibility for their own financial futures.

Enrollment Process

Are employee signatures needed to enroll employees, open their accounts, and start making payroll deductions?

No. Employee signatures are not required to open employee accounts or to start making payroll deductions. A signature is necessary to make certain changes to accounts such as naming beneficiaries, changing contribution rates, changing investments, or taking withdrawals.

How does the enrollment process work for employers?

You need to provide the program with certain information about your business and employees. That information can be provided online, with a manual option available for employers who are not internet-enabled. Illinois Secure Choice will only ask for the basic information necessary to set you up as an employer and to set up your employees' accounts. The program will then provide you with information to pass along to your employees. Your employees will have 30 days to opt out or make adjustments to their savings rates or investment choices. At the end of the 30 day period, you will record their choices in your employer account through the employer portal. You will then begin payroll deductions for participating employees.

How long will the enrollment process for employers take to complete online?

The amount of time to complete the employee enrollment process will vary, depending on how many employees you have and whether you enter them in one at a time or by bulk upload using an electronic format provided by the program. Initial enrollment may take as little as a few minutes but can take longer if you are entering large numbers of employees one at a time.

How will the Illinois Secure Choice program provide me with informational materials for my employees?

Illinois Secure Choice will make materials available online. Employers can provide materials electronically to their employees or print them out. If employers provide email addresses for their employees, the program can provide the materials directly to the employees on behalf of the employer. Some printed materials may be made available to employees as well.

If an employee already has an account with the program through another employer, do I need to find the employee's account in the system?

No, you do not need to worry about identifying an existing account for an employee who tells you they already have one. You will simply provide basic information about the employee, and Illinois Secure Choice will use an employee's information to ensure new contributions go into the employee’s existing account.

What does it mean that employees are automatically enrolled?

Automatic enrollment means that following notification, employers will enroll eligible employees in Illinois Secure Choice unless employees have elected to opt out of the program.

What should I do if an employee asks me for advice about the program or investment options?

You should refer the employee to the program website or call center for questions about the program or their Illinois Secure Choice account. Employees should contact their financial advisors for investment advice.

What sort of materials do employees need to fill out?

Illinois Secure Choice will provide a simple form for employees to use to change their contribution elections or opt out of the program. Forms can be completed on paper, online, or by phone. Employees do not need to fill out any paperwork to be automatically enrolled. Employees are encouraged to claim their accounts online, so that they can have access to retirement-related tools and information, and more. Employees will also work directly with Illinois Secure Choice to change their investment and account-related elections. Employees can obtain the relevant paper forms by contacting client services at (855) 650-6914.

What sort of materials will be provided to my employees about the program?

The materials provided by Illinois Secure Choice will be simple and explain what the program is, what choices employees have, and where they can go to get more information and answers to any questions they have. Employees will be able to opt out or make elections online, by phone, by mail, or by using a simple paper form available online or through client services at (855) 650-6914.

What's the timeline for enrolling new employees?

Employers have 30 days from the date of hire to enroll a new employee in Illinois Secure Choice or accept their election to opt out of the program and 30 days before payroll deductions begin.

Will materials be available in multiple languages?

Illinois Secure Choice will provide some materials in a number of commonly used languages in Illinois in addition to English. Translation services will be available for a broader range of languages by phone.

Eligibility

Are H-2A visa holders eligible for the program?

Yes, however, they will only be enrolled and have an account created for them if they work for more than 60 days and if enough verifiable information is available to create an account in their name. If the program is unable to verify their information, their account will not be established.

Are my employees who live in other states eligible for Illinois's program?

Yes, if their employment is based in Illinois.

Are seasonal employees eligible?

Yes, if they work for an employer for more than 60 days, which is the window for employers to enroll new hires in the program. If they work for less than 60 days, the employer will not need to enroll them.

Are workers of only certain immigration statuses eligible for the program? What about undocumented workers?

Workers must have a verifiable individual tax identification number (ITIN) or Social Security number (SSN) to participate in the program. If a worker's information cannot be verified, the worker will not be enrolled and an account will not be established for them.

Can employees who participate in my employer-sponsored retirement plan also participate in the Illinois Secure Choice program?

Not at this time. However, the State is considering how to provide this option for employees while keeping facilitation of the program simple for employers.

Can I offer the Illinois Secure Choice program to employees who are in the waiting period for my employer-sponsored retirement plan?

Not at this time. At a future date, the State would like to allow employees to join the State's program if they aren’t eligible for their employer-sponsored retirement plan; however the State is still in the process of determining how that will work. The State wants to make sure that process is as easy as possible for both employers and workers.

Do family members who work for my business count as employees?

Yes, if they are considered employees for tax purposes.

Do I need to facilitate the program if I only have one or a couple of employees?

Employers with fewer than 25 employees are exempt and do not need to participate in the Program.

Do I need to facilitate the Illinois Secure Choice program for employees who are in the waiting period for my employer-sponsored retirement plan?

No. If you offer an employer-sponsored retirement plan, you will not need to facilitate the Illinois Secure Choice program at this time.

Do I need to offer the program to work-study students?

No. You do not need to facilitate the program for full-time students in work-study programs.

Do payroll deduction IRAs count as an employer-sponsored retirement plan?

No. Payroll deduction IRAs are not qualified retirement plans as defined by either federal or Illinois state statutes.

If a business owner or shareholder is also an employee of the business, are they eligible to participate?

Yes. Business owners or shareholders can participate if they are considered employees for tax purposes.

If I have a minimum age requirement for employees to join my employer-sponsored retirement plan, do I need to facilitate the Illinois Secure Choice program for employees who are younger than that age limit?

No. If you offer an employer-sponsored retirement plan to any of your employees, you will not need to facilitate Illinois Secure Choice.

If I have employees in multiple states, including Illinois, do I just facilitate the Illinois Secure Choice program for those employees earning income in Illinois?

No. If you offer an employer-sponsored retirement plan to any of your employees, you will not need to facilitate the State's program.

If I only offer my employer-sponsored retirement plan to some employees but not all, do I have to offer the Illinois Secure Choice program as well?

No. If you offer an employer-sponsored retirement plan to any of your employees, you will not need to facilitate the State's program.

Is it mandatory that employers facilitate Illinois Secure Choice if they don't offer an employer-sponsored retirement plan?

Yes, any business that has been in business for more than 2 years with 25 or more employees in Illinois will need to facilitate the Illinois Secure Choice program for its employees. Illinois is in the process of considering appropriate enforcement actions should such actions be needed to enforce the mandate.

What is the definition of an employee and employer for the program?

“Employee” means any individual who is 18 years of age or older, is employed by an Employer, and who has Wages that are allocable to Illinois during a calendar year under the provisions of Section 304(a) (2)(B) of the Illinois Income Tax Act. An Employee includes both part-time and full-time employees.

“Employer” means a person or entity engaged in a business, industry, profession, trade, or other enterprise in Illinois, whether for profit or not for profit, that (i) has at no time during the previous calendar year employed fewer than 25 employees in Illinois, (ii) has been in business at least 2 years, and (iii) has not offered a Qualified Plan in the preceding 2 years.

Who will be responsible for determining if employees meet income limits?

Employees are responsible for determining if they meet income limits and are not eligible to contribute to Roth IRA accounts. Program materials will include information on income limits to help employees give consideration to whether and how they can participate in the program.

Sending Contributions

Can employers match employee contributions?

No, Illinois Secure Choice does not allow employer contributions. The employer's role is limited to simply facilitating the program for employees.

Is there a mandatory employer contribution?

No, Illinois Secure Choice does not allow employer contributions.

Is there a penalty for remitting payroll deductions late or not at all?

Yes, failure to timely remit deductions violates Illinois law, including wage and hour requirements. The State may impose penalties for deduction violations.

Account Access

Are saver accounts tracked based on ID number or name?

Accounts will be tracked based on tax ID number or Social Security number.

How do I set up my account online after I've been enrolled in Illinois Secure Choice?

Go to saver.ilsecurechoice.com and click "Set up your account."

If you choose to participate, you'll need to select a username and password before setting up your account.

If you choose to opt out, you won’t need to set up a username and password if you received notification within the past 30 days. After that point, you will need to set up a username and password to complete your opt out.

Can I set up my account or opt out without using the website?

Yes. Contact Client Services via email at clientservices@ilsecurechoice.com or by phone at (855) 650-6913 Monday through Friday, 8 a.m. – 8 p.m. CST for assistance.

How do I track my account balance?

You can access your account online at saver.ilsecurechoice.com or by calling (855) 650-6913. You will also receive periodic account statements via email or mail.

What happens to my account if I move out of state?

Your Roth IRA through Illinois Secure Choice belongs to you. If you still have Illinois sources of income from an employer that facilitates Illinois Secure Choice, you can continue to participate in the program by payroll deduction. If your employer does not facilitate Illinois Secure Choice, the program will, in the future, allow you to continue to make contributions on your own through direct deposit. This feature is not yet available. You can also roll over or transfer your account into a Roth IRA outside of Illinois Secure Choice if the outside Roth IRA accepts rollovers or transfers.

What happens to my account when I change employers?

Your Roth IRA through Illinois Secure Choice belongs to you. Your money remains in your account as your retirement savings. If your new employer facilitates Illinois Secure Choice, you will receive a notification and payroll deductions will begin at your new job unless you opt out. If your new employer offers an employer-sponsored retirement plan, then they are not required to facilitate the Illinois Secure Choice program, but you may be eligible for the employer-sponsored retirement plan.

What happens if I opt out of participating?

You can opt out of participating at any time. If you opt out within 30 days after the program notifies you about the establishment of your account, no payroll deductions will be made from your paycheck on your behalf and your account will not be activated. If you choose to stop participating after contributions have begun, payroll deductions will end. You can leave the money in your account to grow your retirement savings, or you can transfer or roll over to another Roth IRA. You may also request a distribution, which may be subject to federal taxes. You may rejoin the program at any time by notifying the program or your employer that you would like to start contributing to your account again.

How do I join Illinois Secure Choice?

If your employer facilitates Illinois Secure Choice, you won’t need to do anything to enroll and start saving. Your employer will automatically enroll you unless you opt out. Remember, Illinois Secure Choice is completely voluntary.

Eligibility

If I am a homemaker or another without income am I eligible to join Illinois Secure Choice?

Not at this time. However, Illinois Secure Choice is considering ways to allow people to opt into the program without going through an employer.

Can I opt out at any time?

Yes. You can opt out at any time through your employer; online at saver.ilsecurechoice.com; by calling at (855) 650-6913 Monday through Friday, 8 a.m. – 8 p.m. CST; or by mailing an Opt Out form to the program.

Can I participate in the program even if I'm retired?

No. You must be working for a facilitating employer in order to participate in the program. At a future point, you will also be able to opt into the program independent of any employer by setting up your own account and making direct contributions to it.

Can I rejoin the program if I opted out?

Yes, you can rejoin at any time by notifying your employer that you would like to start contributing to your account again.

Do I have to work for a certain amount of time before I'm eligible?

There is no mandatory waiting period, but the enrollment process takes 60 days. If you work for an employer for less than 60 days, you will not be enrolled by that employer.

Does saving through this program impact my eligibility for financial aid for college?

In general, qualified retirement accounts are not counted for federal financial aid; however, you should carefully review your own circumstances with a tax expert or financial advisor. Withdrawals from IRAs can also jeopardize financial aid for the year following the withdrawal. For more information, check with your financial aid office.

Does saving through this program impact my eligibility for other programs like SNAP or TANF?

How do I opt out?

You can opt out through your employer; online at saver.ilsecurechoice.com; by calling (855) 650-6913 Monday through Friday, 8 a.m. – 8 p.m. CST; or by mailing an Opt-out Form to the program.

If I am actively participating in an employer-sponsored retirement plan through my employer, can I participate in Illinois Secure Choice as well?

Not at this time. However, this may be permitted at a future date.

I'm self-employed. Can I join the program?

At a future date, self-employed individuals will have the ability to opt in to the program.

Is there an income limit to participate in the Illinois Secure Choice program?

The standard account option for savers will be a Roth IRA. The income limits for Roth IRA savers are set by the federal government. For 2019, the limits are $137,000 for a single tax filer and $203,000 for married taxpayers filing jointly. Beginning in 2019, Illinois Secure Choice will offer a traditional IRA account as an electable choice.

My employer offers an employer-sponsored retirement plan to some employees but I'm not eligible for it. Can I join the Illinois Secure Choice program?

Currently, employees not eligible for their workplace employer-sponsored retirement plan are not eligible for Illinois Secure Choice.

I am a worker. Can I join the pilot of the Illinois Secure Choice?

If your employer doesn't offer an employer-sponsored retirement plan, let them know about Illinois Secure Choice. Employers who want to join the pilot can contact Illinois Secure Choice to learn how they can offer the program to their employees.

How will I be notified about the program?

If your employer is required to facilitate Illinois Secure Choice, your employer will register with the program and then automatically enroll you. Then you will receive an invitation from Illinois Secure Choice.

Contributions

Can I choose a different savings rate than 5 percent?

Yes, you can choose a savings rate of as little as 1 percent and as much as 100% of your available wages in 1 percent increments, up to annual Roth IRA contribution limits. Please note that contributions are made post-tax, and your employer can’t deduct more than the amount of compensation available after other payroll deductions that have higher preference as required by law are deducted. You can make changes to your contribution rate online or by phone. Please note that contributions are made post-tax, and your employer can’t deduct more than the amount of available compensation after they have made any other payroll deductions that have higher preference as required by law are deducted. You can make changes to your contribution rate online or by phone.

Can I have another retirement savings plan at the same time as this one?

Yes, you can contribute to more than one savings plan or account at a time. Please note, however, that the IRS contribution limits for Roth IRAs are cumulative for all Traditional and Roth IRAs owned by an individual.

Can I roll over money from another plan into my Illinois Secure Choice account?

Yes. You can keep your money in your Secure Choice Account, roll it over into another Roth IRA, or take your money out entirely – it’s your money and your decision, although some taxes or penalties may apply depending on when or for what purposes you withdraw your money.

Can workers contribute a set dollar amount per paycheck instead of a percentage of their wages?

No; however this feature may be available in the future.

Can I have my contribution rate increased automatically each year?

Yes, you can elect to automatically increase your contribution rate in 1 percent increments each year.

If I elect to have automatic increases, when does my contribution rate increase?

Should you elect to have optional automatic increases, the rate increase occurs on January 1 each year.

How are contributions made to my account?

Your employer will deduct your contribution from your paycheck every pay period and remit the funds to your account. At a later date you will also be able to make contributions yourself through your bank account or by check.

How will I know if I am nearing the annual IRA contribution limit?

Illinois Secure Choice will monitor your account contributions and notify your employer to stop contributions when you are nearing the limit. Please note, Illinois Secure Choice will not have information on your eligibility to contribute to a Roth IRA, or any other IRAs you may maintain and contribute to. It is your responsibility to ensure that across all your IRAs, you are contributing within the IRS’ annual limits. Please consult a tax expert or financial advisor to discuss your specific circumstances.

If I have my own IRA in addition to the State's program, does the contribution limit apply to each separately or to the combined amount for both?

The IRS' annual IRA contribution limits apply to the combined amount contributed to all of your IRAs, both Traditional and Roth.

Is the contribution made pre-tax or post-tax?

For Roth IRAs, contributions are made on a post-tax basis. The percentage contributed is based on your gross income earned with your facilitating employer.

Why don’t my Illinois Secure Choice contributions show up on my W2?

Illinois Secure Choice acts as a payroll deduction IRA, not a retirement plan as defined for the W2, so you won’t see your contributions reflected on your W2.

Your IRA trustee will file a Form 5498, IRA Contributions Information with the IRS and you will receive a copy no later than May 31. This does not need to be filed with your taxes but should be kept with your tax records as documentation of your contributions for a particular tax year.

Is the contribution rate based on gross or net income?

Your contribution rate is based on gross income earned with your facilitating employer.

Is there a limit to how much I can contribute?

Yes, contribution limits for Roth IRAs are set by the federal government. For 2019, you can save up to $6,000 per year if you’re younger than 50 and $7,000 per year if you’re 50 or older, as long as you have that much in compensation and are under certain income levels based on your modified adjusted gross income. This contribution limit applies across all IRAs you may have (both Traditional IRAs and Roth IRAs with the State and elsewhere).

Is there a maximum percentage of income that can be contributed?

There is no upper limit on the percentage of income that can be contributed; however, Roth IRAs have annual contribution limits based on your modified adjusted gross income. Please also note that contributions are made post-tax, and your employer can’t deduct more than the amount of available compensation after they have made any other payroll deductions that have higher preference as required by law.

What is the standard contribution rate?

The standard contribution is 5 percent of gross income earned with your facilitating employer. You can choose to save more, or less, at 1 percent increments.

Distributions

Am I allowed to take distributions if I'm still working during my retirement?

Yes, you can take distributions from your account at any time. You may want to consult a tax expert or financial advisor to help you consider your best sources of income if you are retired and working and if a distribution makes sense.

Are there restrictions for withdrawals beyond the normal restrictions for Roth IRAs?

No. Savers have the same rights to withdraw amounts from their Illinois Secure Choice Roth IRA as they would for any other Roth IRA. However, a federal 10 percent early withdrawal penalty may apply on the taxable amount if you are under age 59 ½ and no exception for the penalty applies. Please consult with a tax expert or financial advisor for information specific to your circumstances.

Can I roll the money I have in Illinois Secure Choice into another retirement plan?

You can keep your money in your Secure Choice Account, roll it over into another Roth IRA, or take your money out entirely – it’s your money and your decision, although some taxes or penalties may apply depending on when or for what purposes you withdraw your money.

Can I take money out of my account?

Yes, you can take your money out of your Roth IRA at any time. There is no fee or penalty for withdrawing your contributed amounts. However, investment earnings are subject to taxation and an additional penalty if taken out before age 59½, and before you’ve had your first Roth IRA for five years unless you qualify for the first time homebuyer exception to the penalty. Please consult with a tax expert or financial advisor for information specific to your own circumstances.

Can I use my savings through the program for the down payment of a house?

You can withdraw your contributions for any reason at any time without taxation. In certain circumstances, distributions from a Roth IRA that include investment earnings can also be used toward the down payment for first time home buyers. Investment earnings are subject to taxation and an additional penalty if taken out before age 59½ and before you’ve had your first Roth IRA for five years unless you qualify for the first time homebuyer exception to the penalty Please consult with a tax expert or financial advisor to determine what steps and restrictions may apply to you.

Is there an administrative fee or penalty for taking out my money?

There is no administrative fee or penalty for withdrawing your contributions to a Roth IRA. However, investment earnings are subject to taxation and an additional 10 percent penalty if taken out before age 59½, and if your first Roth IRA has been open for fewer than five years. Please consult with a tax expert or financial advisor for information specific to your own circumstances.

Is there a minimum retirement age for the program?

There is no minimum retirement age. However, there is a federal tax penalty for withdrawing any investment earnings from a Roth IRA before age 59½ unless it’s for a qualifying reason. Please consult with a tax expert or financial advisor for information specific to your own circumstances.

Is there a waiting period before I can withdraw my money?

You can take your money out of your Roth IRA at any time. There is no fee or penalty for withdrawing your contributed amounts (although you may miss them at retirement time if you’ve taken the money early for non-retirement purposes). Investment earnings are subject to taxation if taken out before age 59½, and if your first Roth IRA has been open for fewer than five years. Please consult with a tax expert or financial advisor for information specific to your own circumstances. Please allow up to 10 business days for the proceeds to reach you. Distributions will generally be processed within 3 business days of accepting the request. During periods of market volatility and at year-end, distribution requests may take up to 5 business days to process. For security purposes, there will be a hold of 9 business days on distribution requests when there is a change to your address and a hold of 15 calendar days on distribution requests following a change to your banking information. Distributions of contributions made by check, wire or ACH will not be available for withdrawal for 7 business days.

What happens to my money if I die and have no named beneficiaries?

If you die and have no named beneficiaries, the account will be payable to your estate under the terms of the IRA. Accounts that become unclaimed property will be subject to

Investments

Does the program have an investment consultant?

Yes, the program has a private investment consultant that provides input and feedback about investments to the Board.

What is an age-based fund?

An age-based fund refers to a fund that targets a certain level of risk based on two factors: an investor’s current age and approximate estimated retirement date. An age-based fund evolves its mix of investments—stock, bond, and cash equivalents—over time to seek growth for younger investors and to help preserve savings as investors near retirement age. Illinois Secure Choice Target Retirement Funds are a type of age-based funds.

Who is responsible for deciding what investment options to offer to participants?

The Illinois Retirement Savings Board is responsible for making decisions about the investments options available to participants of the program.

Are the funds actively managed or passively managed?

For the most part, the funds offered through Illinois Secure Choice use passive management.

Can I save through a Traditional IRA instead of a Roth IRA through Illinois Secure Choice?

The program may offer Traditional IRAs at a later date.

How do I know where my money is being invested?

Information about each investment will be available online at saver.ilsecurechoice.com or by calling (855) 650-6914 so that participants will know exactly in which fund(s) their money is being invested.

How is investing different than putting my money in a bank?

Banks are best known for offering checking and savings accounts that pay interest, although they also offer other savings and investment products. An Illinois Secure Choice IRA allows you to save through payroll deduction and invest using a focused set of choices for this retirement program. Illinois Secure Choice offers a Capital Preservation fund, Target Date retirement funds, a Conservative fund, and a Growth fund.

Is there a risk of losing my money?

All investing involves some risk, including the risk of loss. There are other risks to consider as well, such as: not saving enough, outliving your savings, and the risks posed by inflation to the savings you accumulate. Illinois Secure Choice offers a range of investments with various levels of risk to help you meet your goals depending on your age, distance from retirement, and risk tolerance. Illinois Secure Choice offers a Capital Preservation, and also offers market-based investments like the target retirement funds and a growth option.

Is there any guarantee of earnings on my investments?

No. All investing involves some risk and there is no guarantee of earnings or future results. However, the program offers a capital preservation fund, which seeks maximum safety.

How should I address market volatility?

While there is always a risk of loss, investing for retirement should be approached with a long-term goal to grow your savings over time. The nature of the market is to fluctuate — there’s no way to time your investment activity to only benefit from positive gains in the market. Illinois Secure Choice offers investment options with various risk levels so you can choose the one(s) that fit your risk tolerance.

What are the expense ratios for the investment options?

The expense ratios and other information for the funds can be found online at:

Illinois Secure Choice Capital Preservation Fund
State Street Instl Liquid Reserves Instl

Illinois Secure Choice Conservative Fund
Schwab US Aggregate Bond Index

Illinois Secure Choice Growth Fund
Schwab® S&P 500 Index

Illinois Secure Choice Target Date Fund
BlackRock LifePath® Index Retire K

It’s important to note that the 0.75 percent fee for the program covers the operating expenses of the investment funds in which the investment options are invested.

What is the professional firm that is administering the program?

The Illinois Secure Choice Board has selected Ascensus as the program’s administrator. Based in Pennsylvania and with offices nationwide, Ascensus is an experienced retirement and college savings services provider. Ascensus will act as the Roth IRA trustee, manage account records, operate the website (www.ilsecurechoice.com), receive and process retirement contributions and distributions, and provide customer service.

If I don’t select investments for my account what will happen?

Should you not select a specific investment fund, your contributions will be allocated to the Illinois Secure Choice Target Retirement Fund.

Whom should I talk to about investment options?

You can visit the program website for more information or talk to a financial advisor about investment options.

Will participants’ money be pooled with money from other programs at the city, state, or federal level?

No. Saver’s money will be invested in the IRA Investment Option chosen by the saver from a menu of options. Your account balance will be tracked at an individual level so that you will always be able to tell how much is in your account.

Saver's Credit

Will participants be eligible for the Saver's Credit from the IRS?

Yes, participants may be able to take advantage of the Saver's Credit if they meet the eligibility requirements. The Saver's Credit is a federal tax credit available for those who make contributions to their retirement plan. Visit https://www.irs.gov/retirement-plans/plan-participant-employee/retirement-savings-contributions-savers-credit for more information. Please also consider consulting with a tax expert or financial advisor to determine if you qualify for the Saver’s Credit.

Timeline

When will the program begin?

The program will begin in July 2018 with a small pilot group of employers. The program is scheduled to roll out in phases, starting with larger employers, in 2019. The registration deadlines for employers are as follows:

  • An employer employing 500 or more employees: 11/1/2018
  • An employer employing 100 to 499 employees: 7/1/2019
  • An employer employing 25 to 99 employees: 11/1/2019

For more information on definitions of employer, employee, and employment, and number of employees, please see the administrative rules associated with the program.

Fees & Costs

Does Illinois Secure Choice have a large employee staff?

The program has minimal staff. It is overseen by the Illinois Secure Choice Board, and it is managed by a private, professional program administrator with extensive experience in IRAs and record keeping.

Is there a fee for participating in the program?

Yes, as with any investment or retirement program, there is an ongoing fee which is paid as a percent of your assets under management. This fee for each investment option is approximately 0.75% of assets per year ($0.75 for every $100 saved), and it pays for the administration of the program as well as the operating expenses charged by the underlying investment funds in which the program’s portfolios are invested. The fee is computed daily and netted from the assets in an investment option. Investment returns are credited to saver accounts ‘net of’ this cost.

What does the administrative fee pay for?

The fee covers all administrative costs associated with the program, such as the cost of maintaining your account; oversight of the program’s investments; providing customer service; keeping records; online and phone services; and the operating expenses of the underlying investment funds in which the investment options are invested.

How much time and effort is needed for employers to facilitate the Illinois Secure Choice program?

The initial registration and enrollment process is expected to take a few hours at most. The time needed to complete payroll deductions for the program should be comparable to the time needed to make other types of payroll deductions. There is no fee for employers to facilitate the program.

Is there a fee for employers?

No. There are no employer fees, and employers are not required to contribute to the program.

As an employer, who do I contact regarding the collection of fee if I do not register in the required time limit or do not take action?

You can email Client Services at clientservices@ilsecurechoice.com, or call (855) 650-6913, Monday – Friday, 8 a.m. – 8 p.m. CST.

Security

Are there legal protections from creditors for account funds?

Accounts are structured as Roth IRAs, which may be protected from creditors. Circumstances vary, and savers should consult an appropriate expert if they need an opinion on their specific circumstances.

Are there measures in place to keep my account safe from cyber threats?

Yes, Illinois Secure Choice has processes in place to protect the security of employee accounts and information.

Does Illinois Secure Choice protect the security of funds remitted to the employee accounts?

Yes, Illinois Secure Choice has processes in place to protect the security of employee contributions to their accounts.

Will my personal information used for this program be reported to other government agencies for the purpose of determining immigration status?

No, reporting will not be made for the purpose of determining immigration status.

Miscellaneous

Do any other states have programs like this?

California, Connecticut, Maryland, and Oregon have also passed legislation to create similar programs. Oregon has already implemented a workplace retirement program, OregonSaves. Many other states are also considering similar legislation.

Have programs like this been successfully implemented in the past?

Yes, a range of similar programs have been developed and used in a number of countries over the last two decades. These workplace-based programs are very popular with savers and are changing retirement outcomes in these countries One program, called the National Employees Savings Trust (NEST), has been successfully implemented in the United Kingdom over the course of the last five years. New Zealand also has a similar program. Oregon has introduced a workplace-based program, OregonSaves. Illinois's program is modeled after these plans as well as successful large employer plans in the U.S.

How is this program different from other plans like a 401(k) or an IRA?

Illinois Secure Choice is designed to combine some of the features of employer plans and IRAs, making it easier to save by lowering the barriers that often keep people from saving. For example, to start an IRA on your own, you have to go find a financial institution that offers an IRA. This program, however, allows you to save at work into a program managed on your behalf. Enrollment is automatic, and contributions are made through payroll deductions. This program is also portable and can move with you from one job to the next.

How knowledgeable are customer service representatives about the program?

Customer service representatives are fully trained in all aspects of the program. The staff includes representatives with considerable training and expertise related to retirement plans.

Is Illinois the first state to implement a program like this?

Illinois will be one of the first states to implement this type of program. Oregon has recently implemented OregonSaves which is also a workplace-based program. Several other states are planning to implement similar programs soon after.

Is the Illinois Secure Choice program considered an employer-sponsored retirement plan?

No. Employers are only responsible for facilitating the program for employees.

Is this program meant to replace 401(k) plans?

No, this program is not meant to replace or compete with 401(k) or other employer-sponsored retirement plans. It is meant to help employers who don't have the time, money, or resources to offer a 401(k) plan.

Is this related to the State Employees Retirement System of IL (SERS)?

No. This program is not related in any way to SERS. It is not a pension plan. It is for private sector employees to save their own money in their own individual accounts.

What does the State gain by providing this program?

More people saving for retirement will mean more self-reliance when people reach retirement age and less strain on social services.

What is the makeup of the Illinois Secure Choice Board?

The Illinois Secure Choice Board have seven members: Illinois State Treasurer, a board Chair, a Designee for the Illinois State Comptroller’s Office, a Designee for the Governor's Office of Management and Budget, and three Appointees.

What was the legislation that created the Illinois Secure Choice?

Illinois Secure Choice Savings Program was created by the Illinois Secure Choice Savings Program Act [820 ILCS 80].

Who do I contact if I have questions or need help or have an issue related to the program?

Information and resources, including tutorials, are available online at www.saver.ilsecurechoice.com. Trained, knowledgeable account service professionals can also be reached by phone at (855) 650-6913 Monday through Friday, 8 a.m. – 8 p.m. CST.

Why is Illinois one of the first states to implement this type of program?

The retirement savings crisis is a serious problem here in Illinois and throughout the nation. There have been proposals to create a program like this at the national level to help address the crisis and make it easier for people to save. For now, a nationwide program seems unlikely, even though the crisis continues to grow. In response, most states have begun considering programs similar to the Illinois program. Several other states have also passed legislation to create similar programs, but Illinois is currently ahead of these states in the development and implementation process.

Why was this program created and what are the benefits?

As Illinoisans, we are not saving enough for retirement. Median retirement savings for all working-age families is only $2,5001, not enough to get through a single year of retirement, let alone 20 or 30. Approximately 50% of Social Security beneficiaries received at close to half of their total family income from Social Security and about one-quarter live in households that receive at least 90% of family income from Social Security.2 The legislature created Illinois Secure Choice to improve people’s access to and outcomes for retirement savings. The program is designed to lower barriers wherever possible, by using automatic enrollment and savings through payroll deductions to make it easier for people to save. Research shows that people are 15 times more likely to save if they have a savings option through work. This program helps fill a gap in the market that is not currently being filled3.

1The Continuing Retirement Savings Crisis: National Institute on Retirement Security, March 2015

2Social Security Bulletin, Vol 78, No.2

2AARP Public Policy Institute

Will services be available in other languages?

Yes, the call center will offer assistance in English and Spanish and will have access to translation services for other languages. Certain materials may also be available in Spanish.

Will the State use people's money from this program to pay for other programs, like SERS?

No. Assets are remitted directly to Illinois Secure Choice on behalf of workers, and credited directly to IRA accounts in those workers' names. Accounts are not accessible to the State for other purposes and are not tied to any other retirement plans offered by the State, including SERS.

Will this program make information available to savers and include consumer protections?

Yes, this program will help ensure that Illinoisans have more choices, more information, and easier access to retirement savings accounts. Consumer protections are part of the program and may be enforced through state agency actions.

Can employers cancel their employer-sponsored retirement plans and offer this instead?

The Illinois program isn't intended to replace employer-sponsored retirement plans, which have many important benefits. For example, 401(k) plans have higher employee contribution limits and allow for employer matching contributions, unlike Illinois Secure Choice.

How do I know if an employer offers the Illinois Secure Choice program?

It’s easy – just ask. Contact your employer to determine if they facilitate Illinois Secure Choice.

How do I know if my employer is required to offer the Illinois Secure Choice program?

If your employer has 25 or more employees, has been in business for at least 2 years, and doesn't offer an employer-sponsored retirement plan to its employees in Illinois, it must offer the Illinois Secure Choice program.  

Inscripción

¿Hay representantes de atención al cliente que puedan responder mis preguntas en español sobre Illinois Secure Choice?

Sí. El servicio de atención al cliente está a la disposición a través del teléfono (855) 650-6914 de 8 a.m. a 8 p.m., hora Central, lun.-vie. Al comienzo de la llamada, el menú de opciones ofrece la opción de seleccionar el 2 para hablar con un representante en español.

¿Cómo sé si un empleador ofrece el programa Illinois Secure Choice?

Es fácil, basta con preguntar. Contacta a tu empleador para determinar si facilita Illinois Secure Choice.

¿Cómo sé si se requiere que mi empleador ofrezca el programa Illinois Secure Choice?

Si tu empleador tiene 25 o más empleados que trabajan a tiempo completo o tiempo parcial, tiene más de 2 años de actividades y no ofrece a sus empleados un plan de jubilación patrocinado por el empleador en Illinois, tiene la obligación de ofrecer el programa Illinois Secure Choice.

¿Qué recursos se ofrecen en español para los empleados en el sitio web y dónde puedo localizarlos?

El sitio web ofrece recursos clave en español en https://employer.ilsecurechoice.com/home/employers/resources.html bajo Materiales para los ahorristas.

Proceso de inscripción

¿Qué debo hacer para inscribirme en Illinois Secure Choice?

Si tu empleador ofrece Illinois Secure Choice, tú no tienes que hacer nada para inscribirte y comenzar a ahorrar. Tu empleador te inscribirá automáticamente a menos que elijas excluirte. Recuerda que Illinois Secure Choice es un programa totalmente voluntario para los ahorristas.

¿Cómo se me notificará sobre el programa?

Si se requiere a tu empleador que facilite el programa Illinois Secure Choice, entonces primero se inscribirá en el programa y después te inscribirá a ti de forma automática. Después recibirás notificaciones de Illinois Secure Choice sobre tu inscripción automática e instrucciones sobre cómo excluirte o hacer cambios en tus elecciones de ahorro estándar.

¿Qué debo hacer si tengo preguntas o necesito asesoramiento sobre la inscripción en este programa?

Puedes llamar al teléfono (855) 650-6914 de lunes a viernes, de 8 a.m. a 8 p.m., hora Central, para hablar en español con un representante de atención al cliente o un profesional financiero.

Acceso a la cuenta

¿Puede un representante de asistencia al cliente que habla español ayudarme a configurar mi cuenta o a excluirme?

Sí. Contacta al servicio de atención al cliente por teléfono al (855) 650-6914, de lunes a viernes, de 8 a.m. a 8 p.m., hora Central, para obtener asistencia.

¿Cómo puedo obtener el saldo de mi cuenta?

Para solicitar el saldo de tu cuenta, llama al teléfono (855) 650-6914. También vas a recibir estados de cuenta periódicos (en inglés) por correo postal o correo electrónico. Si necesitas ayuda para leer tu estado de cuenta en inglés, llama al servicio de atención al cliente al teléfono 855-650-6914 y selecciona la opción 2 en el menú para hablar con un representante en español.

¿Qué le ocurrirá a mi cuenta si me mudo a otro estado?

Tu cuenta Roth IRA de Secure Choice es una cuenta individual que te pertenece a ti. Si aún tienes fuentes de ingresos en Illinois de un empleador que provee Illinois Secure Choice, puedes seguir participando en el programa a través de deducciones de nómina. Si tu empleador no ofrece ILSC, el programa va a permitir que en el futuro sigas haciendo depósitos directos por cuenta propia a través de depósitos directos desde tu cuenta bancaria.

¿Qué le ocurrirá a mi cuenta cuando cambie de empleador?

Tu cuenta Roth IRA de Secure Choice es una cuenta individual que te pertenece a ti. Tu dinero permanece en tu cuenta como ahorros para tu jubilación. Si tu empleador nuevo ofrece Illinois Secure Choice, recibirás una notificación para inscribirte y en tu empleo comenzarán a hacerte deducciones de nómina a menos que te excluyas del programa. Si tu empleador nuevo ya ofrece un plan de jubilación patrocinado por el empleador, entonces no tiene que ofrecer el programa Illinois Secure Choice, pero podrías ser elegible para el plan de jubilación patrocinado por el empleador.

¿Qué ocurrirá si decido excluirme del programa?

Puedes excluir tu participación en cualquier momento. Si te excluyes durante los siguientes 30 días en que el programa te notifique de la creación de tu cuenta, no se hará ninguna deducción de tu cheque de nómina y no se activará tu cuenta. Si eliges dejar de participar después de que hayan comenzado las contribuciones, las deducciones de nómina cesarán. Podrás dejar el dinero en tu cuenta a fin de aumentar tus ahorros para la jubilación o podrás transferirlo a otra cuenta Roth IRA. También podrás solicitar una distribución, aunque podría estar sujeta a impuestos federales. Podrás inscribirte nuevamente en el programa en cualquier momento enviando una notificación al programa o a tu empleador de tu intención de volver a aportar contribuciones a tu cuenta.

Elegibilidad

¿Puedo excluirme del programa en cualquier momento?

Sí. Puedes excluir tu participación en cualquier momento llamando al teléfono 855-650-6914 de lunes a viernes, de 8 a.m. a 8 p.m., hora Central; o enviando un formulario de exclusión (disponible en español) al programa en: Illinois Secure Choice, PO Box 56000, Boston, MA, 02205-6000.

¿Puedo participar en el programa si ya me he jubilado?

Depende. Debes trabajar para un empleador que ofrece el programa para poder participar. En algún momento futuro, podrías tener la opción de solicitar tu participación en el programa, independientemente de cualquier empleador configurando tu propia cuenta y haciendo contribuciones por cuenta propia.

¿Puedo inscribirme nuevamente en el programa si he solicitado excluirme?

Sí, puedes inscribirte nuevamente en cualquier momento enviando una notificación al programa de tu intención de volver a aportar contribuciones a tu cuenta.

¿Debo trabajar durante una cantidad de tiempo determinada antes de ser elegible?

No hay un período de espera obligatorio, pero el proceso de inscripción dura 30 días. Si trabajas para un empleador menos de 30 días, no podrás participar a través de ese empleador.

¿Afecta el ahorrar a través de este programa mi elegibilidad para obtener ayuda financiera para la universidad?

En general, las cuentas de jubilación calificadas no cuentan para obtener ayuda financiera federal, sin embargo, debes examinar cuidadosamente tus circunstancias con un experto en impuestos o un asesor financiero. Los retiros de las cuentas IRA también pueden poner en peligro la ayuda financiera el año después que se hace el retiro. Consulta con tu oficina de ayuda financiera para obtener más información.

¿Afecta el ahorrar a través de este programa mi elegibilidad para otros programas, tales como SNAP o TANF?

En general, los programas de beneficios federales no consideran los bienes para la jubilación para definir la elegibilidad de una persona. Consulta con tu oficina de beneficios para obtener más información.

¿Cómo puedo excluir mi participación?

Puedes excluir tu participación llamando al (855) 650-6914 de lunes a viernes, de 8 a.m. a 8 p.m., hora Central; o enviando un formulario de exclusión (disponible en español) que puedes obtener en https://saver.ilsecurechoice.com/home/savers/forms.html a: Illinois Secure Choice, PO Box 56000, Boston, MA 02205-6000

Si participo activamente en un plan de jubilación patrocinado por el empleador a través de mi empleador, ¿puedo participar también en Illinois Secure Choice?

Por ahora no. Sin embargo, podría permitirse más adelante.

Estoy empleado por cuenta propia. ¿Puedo inscribirme en el programa?

En una fecha futura podría permitirse que se inscriban en el programa las personas que trabajan por cuenta propia.

¿Hay un límite en cuanto a ingresos para participar en el programa Illinois Secure Choice?

La opción estándar de cuentas para ahorristas es actualmente una cuenta Roth IRA. El Gobierno federal define los límites de los ingresos MAGI (ingreso bruto ajustado modificado) para los ahorristas que tienen cuentas Roth IRA. En el 2018, los límites son $135,000 para los declarantes solteros y $199,000 para los declarantes casados que declaran conjuntamente. En el futuro, Illinois Secure Choice podría ofrecer una cuenta IRA tradicional como una opción para seleccionar.

Mi empleador ofrece un plan de jubilación patrocinado por el empleador a algunos empleados, pero yo no soy elegible para inscribirme. ¿Tengo forma de inscribirme en el programa Illinois Secure Choice?

Actualmente, los empleados que no son elegibles para participar en el plan de jubilación patrocinado por un empleador en el sitio de trabajo no pueden participar en Illinois Secure Choice a través de ese empleador.

Contribuciones

¿Puedo elegir una tasa de ahorro que no sea del 5 %?

Sí, puedes elegir una tasa de ahorro tan baja como el 1 % y tan alta como el 100 % de tu salario disponible, en incrementos del 1 %, hasta el límite de contribuciones anuales para las cuentas Roth IRA. Ten en cuenta que las contribuciones se hacen después de los impuestos y que tu empleador no puede deducir ninguna cantidad que supere la compensación disponible después de restar otras deducciones de nómina que tengan precedencia de conformidad con las leyes vigentes. Puedes hacer cambios a tus contribuciones llamando al teléfono (855) 650-6914.

¿Puedo tener otro plan de ahorros para la jubilación simultáneamente con este?

Sí, puedes aportar dinero a más de un plan o cuenta de ahorro a la vez. Sin embargo, recuerda que los límites de contribución del IRS para las cuentas Roth IRA son acumulativos para todas las cuentas Roth IRA y Tradicionales que pertenezcan a la misma persona.

¿Puedo transferir dinero de otro plan a mi cuenta Illinois Secure Choice?

Por ahora no, pero el estado espera autorizar las transferencias a comienzos del 2019. Ten en cuenta que los participantes deben consultar con un experto en impuestos o un asesor financiero antes de hacer cualquier cambio para comprender las medidas que vayan a tomar y sus posibles restricciones. Para hacer transferencias de planes de jubilación antes de impuestos, tales como de cuentas 401(k) y 403(b), el dinero estará sujeto a impuestos a fin de cambiar su condición de "antes de impuestos" a "después de impuestos", para así agregarlo a una cuenta Roth IRA.

¿Pueden los trabajadores contribuir una cantidad establecida de dinero de su cheque de nómina en vez de un porcentaje de su salario?

Por ahora no, aunque esta modalidad podría ofrecerse en el futuro.

¿Puedo solicitar que mi tasa de contribución aumente automáticamente cada año?

Sí, puedes solicitar que tu tasa de contribución aumente automáticamente cada año en incrementos del 1 %.

Si elijo incrementos automáticos, ¿cuándo aumentará mi tasa de contribución?

Si elijes incrementos opcionales automáticamente, la tasa aumentará cada año el 1º de enero.

¿Cómo se aportan las contribuciones a mi cuenta?

Tu empleador deducirá tu contribución de tu cheque de nómina cada período de paga y enviará los fondos a tu cuenta. En una fecha posterior podrás aportar contribuciones personalmente a través de tu cuenta bancaria o con cheques.

¿Cómo sabré si me estoy aproximando al límite de contribuciones anuales para una cuenta IRA?

Illinois Secure Choice supervisará las contribuciones a tu cuenta y solicitará a tu empleador cesar las contribuciones cuando estés cerca del límite. Ten en cuenta que Illinois Secure Choice no tendrá información sobre tu elegibilidad para contribuir a una cuenta Roth IRA o a ninguna otra cuenta IRA que puedas tener y a las cuales aportes dinero. Tú debes asegurarte de que tus contribuciones a todas tus cuentas IRA no superen los límites anuales del IRS. Consulta con un experto en impuestos o un asesor financiero sobre tus circunstancias específicas.

Si tengo una cuenta IRA propia que no pertenece al programa del estado, ¿aplican los límites de contribuciones a cada cuenta por separado o a la suma de los fondos en ambas?

Los límites anuales del IRS para las contribuciones aplican a la suma de los fondos aportados a todas tus cuentas IRA (Tradicional y Roth).

¿Los fondos se aportan antes o después de los impuestos?

Las contribuciones a las cuentas Roth IRA se hacen después de deducir los impuestos. El porcentaje de las contribuciones se basa en tu ingreso bruto con el empleador que facilita el programa.

¿Por qué no aparecen en mi formulario W2 las contribuciones que hago a Illinois Secure Choice?

Illinois Secure Choice funciona como una cuenta IRA de deducciones de nómina, no un plan de jubilación definido para el W2, así que no verás las contribuciones reflejadas en tu formulario W2.

El administrador de tu cuenta IRA entregará al IRS un formulario 5498 (información sobre contribuciones a cuentas IRA) y se te enviará una copia de tu estado de cuenta por correo postal a más tardar el 31 de mayo de cada año. No tienes que incluir esta información en tu declaración de impuestos, pero debes conservarla con tus expedientes fiscales como prueba de tus contribuciones durante un año fiscal particular.

¿La tasa de contribución se basa en los ingresos brutos o netos?

Tu tasa de contribución se basa en el ingreso bruto que recibes del empleador que facilita el programa.

¿Hay un límite para la cantidad que puedo contribuir?

Sí, el Gobierno federal define los límites de las contribuciones para las cuentas Roth IRA. Para el 2018, puedes ahorrar hasta $6,000 cada año si tienes menos de 50 años de edad y $7,000 si tienes 50 años de edad o más, siempre que lo permita tu salario y tus ingresos se mantengan por debajo de ciertos niveles basados en tu ingreso bruto ajustado modificado. Este límite de contribuciones aplica a todas las cuentas IRA que puedas tener (tanto cuentas IRA Tradicional como Roth IRA con el estado y terceros).

¿Hay un porcentaje máximo de los ingresos que se puede aportar?

No hay ningún límite para el porcentaje de los ingresos que se puede aportar, aunque las cuentas Roth IRA tienen límites de contribución anuales basados en la edad y el ingreso bruto ajustado modificado. Recuerda que las contribuciones se hacen después de los impuestos y que tu empleador no puede deducir ninguna cantidad que supere la compensación disponible después de haber restado cualquier otra deducción de nómina que tenga precedencia de conformidad con las leyes vigentes.

¿Cuál es la tasa de contribución predeterminada?

La tasa de contribución predeterminada es el 5 por ciento de ingreso bruto con el empleador que facilita el programa. Tienes la opción de ahorrar más, o menos, en incrementos del 1 por ciento.

Distribuciones

¿Puedo distribuir fondos si sigo trabajando durante mi jubilación?

Sí, puedes distribuir fondos de tu cuenta en cualquier momento. Considera consultar con un experto en impuestos o un asesor financiero sobre tus mejores opciones para fuentes de ingresos si te has jubilado pero trabajas y si te conviene retirar fondos de tu cuenta.

¿Hay restricciones para hacer retiros adicionales a las restricciones usuales para las cuentas Roth IRA?

No. Los ahorristas tienen los mismos derechos de retirar fondos de su cuenta Roth IRA de Illinois Secure Choice que con cualquier otra cuenta Roth IRA. Sin embargo, podría haber una penalidad federal del 10 por ciento sobre el monto gravable por retiro anticipado si eres menor de 59 años y medio y la penalidad no esté sujeta a ninguna excepción. Consulta con un experto en impuestos o un asesor financiero sobre tus circunstancias específicas.

¿Puedo transferir el dinero en mi cuenta con Illinois Secure Choice a otro plan de jubilación?

Por ahora no, pero el estado espera autorizar las transferencias en el 2019. Ten en cuenta que los participantes deben consultar con un experto en impuestos o un asesor financiero antes de hacer cualquier cambio para comprender las medidas que vayas a tomar y sus posibles restricciones. Para hacer transferencias de planes de jubilación antes de impuestos, tales como de cuentas 401(k) y 403(b), 403(b), el dinero estará sujeto a impuestos a fin de cambiar su condición de "antes de impuestos" a "después de impuestos", para así agregarlo a una cuenta Roth IRA.

Puedo retirar dinero de mi cuenta?

Sí, puedes retirar dinero de tu cuenta Roth IRA en cualquier momento. No hay tarifas ni penalidades por retirar las cantidades que has aportado. Sin embargo, las ganancias sobre las inversiones están sujetas tanto a impuestos como a penalidades adicionales si se retiran antes de que hayas cumplido 59 años y medio, y antes de que hayas tenido tu primera cuenta Roth IRA durante cinco años, a menos que califiques para la excepción a la penalidad por discapacidad o por comprador de primera vivienda. Consulta con un experto en impuestos o un asesor financiero para que te dé información específica sobre tus circunstancias particulares.

¿Puedo usar el dinero que he ahorrado a través del programa para pagar la inicial de una vivienda?

Puedes retirar el dinero que has aportado por cualquier razón y en cualquier momento sin pagar impuestos. En ciertas circunstancias, los compradores de primera vivienda también pueden usar las distribuciones de una cuenta Roth IRA que incluyen ganancias sobre las inversiones para pagar la inicial de la vivienda. Las ganancias sobre las inversiones están sujetas a impuestos y a una penalidad adicional si se retiran antes de haber cumplido 59 años y medio y antes de haber tenido la primera cuenta Roth IRA durante cinco años, a menos que califiques para la excepción a la penalidad como comprador de primera vivienda. Consulta con un experto en impuestos o un asesor financiero para determinar qué pasos y restricciones podrían aplicar a tu situación particular.

¿Hay una tarifa administrativa o una penalidad por retirar mi dinero?

No hay tarifas administrativas ni penalidades por retirar las cantidades que has aportado a tu cuenta Roth IRA. Sin embargo, las ganancias sobre las inversiones están sujetas a impuestos y a una penalidad adicional del 10 por ciento si se retiran antes de haber cumplido 59 años y medio y si tu primera cuenta Roth IRA tiene menos de cinco años. Consulta con un experto en impuestos o un asesor financiero para que te dé información específica sobre tus circunstancias particulares.

¿El programa tiene una edad de jubilación mínima?

No hay ningún requisito de edad mínima. Sin embargo, aplica una penalidad fiscal federal por retirar cualquier ganancia sobre las inversiones de una cuenta Roth IRA antes de haber cumplido 59 años y medio a menos que se haga para una razón que califique. Consulta con un experto en impuestos o un asesor financiero para que te dé información específica sobre tus circunstancias particulares.

¿Debe transcurrir un período de espera antes de que pueda retirar dinero de mi cuenta?

Puedes retirar dinero de tu cuenta Roth IRA en cualquier momento. No hay tarifas ni penalidades por retirar las cantidades que has aportado (aunque te podría hacer falta el dinero cuando te jubiles si lo has retirado anticipadamente para fines no relacionados con la jubilación). Las ganancias sobre las inversiones están sujetas a impuestos si se retiran antes de haber cumplido 59 años y medio y si tu primera cuenta Roth IRA tiene menos de cinco años. Consulta con un experto en impuestos o un asesor financiero para que te dé información específica sobre tus circunstancias particulares. Permite que transcurran 10 días laborables para recibir los fondos. Las distribuciones de fondos generalmente se procesan en un lapso de 3 días laborables a la aceptación de la solicitud. Durante períodos de volatilidad de los mercados de valores y al final del año, el procesamiento de las solicitudes de distribución de fondos podría tardar hasta 5 días laborables. Para fines de seguridad, las solicitudes de distribución tendrán un período de espera de 9 días si tu dirección de residencia ha cambiado y un período de espera de 15 días calendario si tu información bancaria ha cambiado. Los fondos que se distribuyan a través de cheque bancario, transferencia electrónica o cámara de compensación automatizada (ACH) tendrán un período de espera de 7 días laborables antes de poder retirarlos.

¿Qué le ocurrirá a mi dinero si yo muero sin haber nombrado beneficiarios?

Su mueres y no has nombrado beneficiarios, la cuenta se pagará a nombre de tu patrimonio de conformidad con los términos de la cuenta IRA. Las cuentas que se conviertan en bienes no reclamados quedarán sujetas a las leyes que apliquen.

Inversiones

¿Tiene el programa un asesor de inversiones?

Sí, el programa cuenta con un asesor de inversiones privado que ofrece información y comentarios sobre las inversiones a la Junta Directiva.

¿Qué es un fondo basado en la edad?

Un fondo basado en la edad se refiere a un fondo que se enfoca en cierto nivel de riesgo basado en dos factores: la edad actual del inversionista y una estimación aproximada de su fecha de jubilación. Un fondo basado en la edad desarrolla su mezcla de inversiones —acciones, bonos y equivalentes en efectivo— a través del tiempo a fin de lograr el crecimiento para los inversionistas más jóvenes y ayudar a preservar sus ahorros a medida que se aproximan a la edad de jubilación. Los fondos de jubilación con objetivos (Target Retirement Funds) de Illinois Secure Choice son un tipo de fondos basados en la edad.

¿Quién determina las opciones de inversión que se ofrecen a los participantes?

La Junta Directiva de Illinois Secure Choice toma las decisiones sobre qué opciones de inversión pueden ofrecerse a los participantes del programa.

¿Los fondos se administran de manera activa o pasiva?

Los cuatro fondos se administran de manera pasiva.

¿Puedo ahorrar a través de una cuenta IRA Tradicional en vez de una cuenta Roth IRA con Illinois Secure Choice?

El programa podría ofrecer cuentas IRA Tradicional en una fecha posterior.

¿Cómo averiguo dónde se está invirtiendo mi dinero?

Para obtener información en español sobre tus inversiones, llama al servicio de atención al cliente al teléfono (855) 650-6914.

¿Qué diferencia hay entre hacer inversiones y ahorrar dinero en un banco?

Los bancos se conocen mejor por ofrecer cuentas de cheques y de ahorros que pagan intereses, aunque a veces también ofrecen otros productos de ahorro e inversión. Una cuenta Roth IRA de Illinois Secure Choice te permite ahorrar a través de deducciones de nómina e invertir utilizando un conjunto específico de opciones para este programa de jubilación. Illinois Secure Choice ofrece un fondo de conservación del capital (Capital Preservation fund), fondos de jubilación con fecha determinada (Target Date retirement funds), un fondo conservador (Conservative fund) y un fondo de crecimiento (Growth fund).

¿Tengo el riesgo de perder mi dinero?

Toda inversión conlleva cierto riesgo, incluyendo riesgo de pérdida. Hay que considerar otros riesgos también, tales como: no ahorrar suficiente dinero, sobrevivir a los ahorros y los riesgos que tiene la inflación para los ahorros que se acumulan. Illinois Secure Choice ofrece una gama de inversiones que tienen diferentes niveles de riesgo para ayudarte a lograr tus metas de acuerdo a tu edad, el tiempo para tu jubilación y tu tolerancia al riesgo. Illinois Secure Choice ofrece un fondo de conservación de capital, así como inversiones basadas en el mercado, tales como los fondos de jubilación objetivo y una opción de crecimiento.

¿Hay alguna garantía de ganancias sobre mis inversiones?

No. Toda inversión conlleva cierto riesgo y no hay ninguna garantía para las inversiones o los resultados futuros. Sin embargo, el programa ofrece un fondo de conservación de capital que busca maximizar la seguridad.

¿Cómo puedo enfrentar la volatilidad de los mercados?

Si bien siempre hay un riesgo de pérdida, el invertir para la jubilación debe enfrentarse como una meta a largo plazo de aumentar tus ahorros con el tiempo. Los mercados tienden a fluctuar y no hay forma de estimar el mejor momento para invertir y obtener beneficios solamente cuando los mercados están al alza. Illinois Secure Choice ofrece opciones de inversión que tienen diferentes niveles de riesgo para que puedas elegir uno (o más) que se conforme a tu nivel de tolerancia al riesgo.

¿Qué empresa profesional administra el programa?

La Junta Directiva de Illinois Secure Choice ha seleccionado a Ascensus como el administrador del plan. Ascensus es un experimentado proveedor de servicios de ahorros para la jubilación y los estudios universitarios que tiene su sede principal en Pensilvania y oficinas en todo el país. Ascensus administra las cuentas Roth IRA y los registros de cuentas, maneja el sitio web (www.ilsecurechoice.com), recibe y procesa las contribuciones para la jubilación y las distribuciones, y provee atención al cliente.

¿Qué ocurre si no selecciono inversiones para mi cuenta?

Si no seleccionas un fondo de inversión específico, tus contribuciones se invertirán en la opción predeterminada: el fondo de jubilación con fecha determinada (Illinois Secure Choice Target Retirement Fund).

¿Con quién puedo hablar sobre las opciones de inversión?

Puedes hablar con un asesor financiero sobre tus opciones de inversión.

¿Se combina el dinero de los participantes con dinero de otros programas a nivel municipal, estatal o federal?

No. El dinero de los ahorristas se invierte en las opciones de inversión de la cuenta IRA que cada ahorrista elige entre un menú de opciones. El saldo de tu cuenta se lleva de manera individual y te mantiene informado de cuánto dinero hay en tu cuenta.

¿Están garantizadas mis tasas de rendimiento y retorno?

No, toda inversión tiene algún tipo de riesgo. Sin embargo, el programa ofrece una gama de inversiones diferentes que te permiten crear una cartera de inversiones con diferentes niveles de riesgo de acuerdo a tus circunstancias particulares.

Crédito del ahorrador

¿Califican los participantes para el Crédito del ahorrador del IRS?

Los participantes podrían tener derecho al Crédito del ahorrador si cumplen ciertos requisitos de elegibilidad. El Crédito del ahorrador es un crédito fiscal federal que se ofrece a todas las personas que aportan contribuciones a su plan de jubilación. Visita https://www.irs.gov/retirement-plans/plan-participant-employee/retirement-savings-contributions-savers-credit para obtener más información. Considera consultar con un experto en impuestos o un asesor financiero para ver si calificas para el Crédito del ahorrador.

Cronograma

¿Cuándo va a comenzar el programa?

El programa comenzó en julio del 2018 con un pequeño grupo piloto de empleados. El programa se va a implementar en fases, comenzando con empleadores grandes, en otoño del 2018. Los plazos de inscripción para los empleadores son:

  • Un empleador con 500 empleados o más: 01/noviembre/2018
  • Un empleador con 100 a 499 empleados: 01/julio/2019
  • Un empleador con 25 a 99 empleados: 01/noviembre/2019

Para obtener más información sobre las definiciones de empleador, empleado, empleo y número de empleados, consulta las normas administrativas asociadas con el programa.

Tarifas y costos

¿Cuenta Illinois Secure Choice con una amplia plantilla de representantes?

El programa tiene una cantidad mínima de personal. Está supervisado por la Junta Directiva de Illinois Secure Choice y es administrado por un administrador de programas de servicios financieros del sector privado que tiene amplia experiencia en cuentas IRA y mantenimiento de registros.

¿Hay que pagar alguna tarifa para participar en el programa?

Sí, tal como ocurre con cualquier inversión o programa de jubilación, hay una tarifa recurrente que consta de un porcentaje de tus activos que administra el programa. Esta tarifa para cada opción de inversión es de aproximadamente el 0.75 % de los activos por año ($0.75 por cada $100 en tu cuenta), y paga tanto la administración del programa como los gastos operativos que cobran los fondos de inversiones subyacentes en las carteras de inversión del programa. La tarifa se calcula diariamente y se deduce de los activos en una opción de inversión. Los retornos de las inversiones se acreditan a las cuentas de los ahorristas, menos este costo.

¿Qué paga la tarifa administrativa?

La tarifa administrativa cubre todos los costos administrativos asociados con el programa, tales como el costo de mantenimiento de tu cuenta, la supervisión de las inversiones del programa, la atención al cliente, el mantenimiento de los registros, los servicios telefónicos y de Internet y los gastos operativos de los fondos de inversión básicos a las que se asignan las opciones de inversión.

Seguridad

¿Hay formas legales de proteger los fondos en la cuenta contra acreedores?

La estructura de las cuentas Roth IRA podría protegerte contra acreedores. Las circunstancias varían y los ahorristas deben consultar con un experto apropiado si necesitan obtener una opinión sobre sus circunstancias específicas.

¿Se utilizan sistemas para proteger mi cuenta contra ataques cibernéticos?

Sí, Illinois Secure Choice tiene procesos y políticas que protegen la seguridad de las cuentas y la información de los empleados.

¿Protege Illinois Secure Choice la seguridad de los fondos que se depositan en las cuentas de los empleados?

Sí, Illinois Secure Choice tiene procesos y políticas que protegen la seguridad de las contribuciones que los empleados hacen a sus cuentas.

¿Se va a entregar mi información personal en este programa a otras agencias gubernamentales a fin de determinar mi estado migratorio?

No, no se va a entregar información para determinar estados migratorios.

Generalidades

¿Tienen otros estados programas como este?

California, Connecticut, Maryland y Oregón también han aprobado leyes para crear programas similares. Oregón ya ha adoptado un programa de jubilación en el sitio de trabajo: OregonSaves. Muchos otros estado también están considerando aprobar leyes similares.

¿Se ha logrado adoptar exitosamente programas similares a este en el pasado?

Sí, una cantidad de países ha desarrollado y adoptado una gama de programas similares en las últimas dos décadas. Estos programas basados en el sitio de trabajo son muy populares entre los ahorristas y están cambiando las condiciones de jubilación en dichos países. Un programa, llamado National Employees Savings Trust (NEST), se introdujo satisfactoriamente en el Reino Unido durante la última década. Nueva Zelanda también tiene un programa similar. Oregón ha adoptado un programa basado en el sitio de trabajo: OregonSaves. El programa de Illinois se basa en estos planes y en planes exitosos que utilizan grandes empresas estadounidenses.

¿En qué se diferencia este programa de otros planes, tales como las cuentas 401(k) o IRA?

Illinois Secure Choice combina algunas de las características en los planes de los empleadores y las cuentas IRA que permiten ahorrar más fácilmente al reducir los obstáculos que a menudo evitan que las personas ahorren. Por ejemplo, para abrir personalmente una cuenta IRA tienes que ir a una institución financiera que las ofrece. Sin embargo, este programa te permite ahorrar en el trabajo a través de un programa que se administra en tu nombre. La inscripción es automática y los contribuciones se hacen a través de deducciones de nómina. Este programa también es portátil, es decir, puedes llevarlo contigo de un empleo a otro.

¿Qué tan bien conocen el programa los representantes de atención al cliente?

Los representantes de atención al cliente conocen bien todos los aspectos del programa. El personal cuenta con representantes ampliamente capacitados y con gran experiencia en los planes de jubilación.

¿Es Illinois el primer estado que adopta un programa como este?

Illinois será uno de los primeros estados que adopta este tipo de programa. Oregón introdujo recientemente OregonSaves, un programa que se basa también en el sitio de trabajo. Varios otros estados están planeando introducir pronto programas similares.

¿Se considera el programa Illinois Secure Choice un plan de jubilación patrocinado por el empleador?

No. Los empleadores no son patrocinadores del plan y se responsabilizan solamente de facilitar el programa para los empleados.

¿Reemplaza este programa los planes 401(k)?

No, este programa no tiene la finalidad de reemplazar ni competir con los planes 401(k) u otros planes de jubilación patrocinados por el empleador. Ayuda a los empleadores que no cuentan con tiempo, dinero ni recursos para ofrecer a sus empleados un plan 401(k) u otro tipo de plan patrocinado por el empleador.

¿Está relacionado el programa con el Sistema de Jubilación para Empleados del Estado de Illinois (State Employees Retirement System, SERS)?

No. Este programa no tiene ninguna relación con SERS. No es un plan de pensiones. Se ofrece a empleados del sector privado para que ahorren dinero propio que tienen en sus cuentas particulares.

¿Qué beneficio tiene el estado por ofrecer este programa?

Mientras más personas ahorren para su jubilación, más independientes serán cuando alcancen la edad para jubilarse y habrá una carga menor en los servicios sociales.

¿Quiénes integran la Junta Directiva de Illinois Secure Choice?

La Junta Directiva de Illinois Secure Choice está integrada por siete miembros: El tesorero estatal de Illinois, un presidente de la Junta, un delegado para la Oficina del Contralor Estatal de Illinois, un delegado para la Oficina de Administración y Presupuestos de la Gobernación y tres personas designadas.

¿Qué legislación reglamenta a Illinois Secure Choice?

El Programa de Ahorros Illinois Secure Choice se promulgó a través de la ley Illinois Secure Choice Savings Program Act [820 ILCS 80].

¿Hay representantes hispanohablantes que puedan responder mis preguntas o ayudarme a resolver problemas relacionados con el programa?

Profesionales capacitados e informados para atender las cuentas están disponibles a través del teléfono (855) 650-6914, de lunes a viernes, de 8 a.m. a 8 p.m., hora del Centro.

¿Por qué es Illinois uno de los primeros estados que adopta este tipo de programa?

El no tener ahorros para la jubilación es un problema grave tanto aquí en Illinois como en el resto del país. Se ha propuesto crear programas como este a nivel nacional para enfrentar esta crisis y dar más facilidades para que la gente ahorre. Por ahora es improbable que se cree un programa nacional a pesar de que la crisis va en aumento. Como respuesta, la mayoría de los estados han comenzado a considerar programas similares al de Illinois. Algunos otros estados también han promulgado leyes para crear programas similares, pero Illinois está actualmente delante de estos estados en cuanto al proceso de desarrollo e implementación.

¿Por qué se creó este programa y cuáles son sus beneficios?

Los residentes de Illinois no estamos ahorrando suficiente dinero para nuestra jubilación. La mediana de ahorros de todas las familias en edad de trabajar es de apenas $2,500 , lo cual no alcanza siquiera para un solo año de jubilación, y ni pensar en 20 o 30 años. Aproximadamente el 50% de los beneficiarios del Seguro Social reciben cerca de la mitad de sus ingresos familiares del Seguro Social y cerca de la cuarta parte vive en grupos familiares que reciben como mínimo el 90 % de sus ingresos familiares de esta institución. La legislatura de Illinois creó Illinois Secure Choice para mejorar el acceso de la gente a fuentes de ahorros y el rendimiento de los mismos para la jubilación. El programa tiene la finalidad de reducir los obstáculos donde sea posible a través de la inscripción automática y el ahorro por deducciones de nómina para facilitar el ahorro. Las investigaciones han demostrado que las personas son 15 veces más propensas a ahorrar cuando tienen una opción de ahorro en el trabajo. Este programa ayuda a llenar un vacío en el mercado que no se está atendiendo actualmente.

1The Continuing Retirement Savings Crisis: National Institute on Retirement Security (La crisis continua del ahorro para la jubilación: Instituto Nacional de Seguridad para la la Jubilación), marzo de 2015

2Boletín del Seguro Social, vol. 78, n.º 2

2Instituto de Política Pública de AARP

¿Estarán disponibles los servicios en otros idiomas?

Sí, el centro de llamadas ofrecerá asistencia en inglés y español y tendrá acceso a servicios de traducción para otros idiomas. También se ofrecen ciertos materiales en español.

¿Va a usar el estado dinero que la gente aporta a este programa para pagar otros programas, tales como SERS?

No. Los activos se envían directamente a Illinois Secure Choice en nombre de los trabajadores y se acreditan directamente a cuentas IRA que abren a su nombre. El estado no puede acceder a las cuentas para ningún fin y estas no están asociadas con ningún plan de jubilación ofrecido por el estado, incluyendo SERS.